Theta
Grek opcji mierzący, jak szybko traci wartość z upływem czasu (time decay). Long opcje tracą theta każdego dnia — szczególnie blisko wygaśnięcia.
Definicja
Theta to grek opisujący, jak upływ czasu wpływa na wartość opcji — zwykle long opcji traci wartość czasową z każdym dniem (ujemna theta), a short opcji może na tym korzystać (przy innych czynnikach równych). Tempo przyspiesza blisko wygaśnięcia dla wielu ATM/OTM.
Przykład
Trzymasz long call 30 DTE; przez tydzień cena bazowego stoi w miejscu, IV bez zmian — premia spada głównie przez theta. Twój „kierunek był OK”, ale czas zjadł edge.
Anty-przykład / częsty błąd
Kupowanie tanich, krótkich OTM „bo mało kosztują” bez świadomości szybkiej thety. Albo short thety bez limitu ryzyka na gwałtowny ruch i wzrost IV.
Weryfikowalne źródła
Theta jest częścią modeli wyceny opcji (Black-Scholes, 1973; w praktyce rynkowej również modele z uśmiechem zmienności). Materiały edukacyjne amerykańskiego OIC (Options Industry Council) oraz CBOE definiują time decay i pokazują profil theta przy różnych strike/DTE. Dane historyczne opcji (np. archiwa tick-owe) ilustrują przyspieszenie dekapitalizacji blisko wygaśnięcia — sprawdź na realnym wykresie theta zamiast wierzyć memom „sprzedawaj theta to darmowy edge”.