Delta
Grek opcji mierzący, o ile zmieni się cena kontraktu przy ruchu instrumentu bazowego o jedną jednostkę — kluczowy przy hedgingu.
Definicja
Delta to grek pokazujący, jak bardzo teoretycznie zmienia się cena opcji przy ruchu instrumentu bazowego o jednostkę. Dla call zwykle jest dodatnia, dla put ujemna; wartości bliżej ±1 oznaczają zachowanie bliższe samej pozycji w bazowym.
Przykład
Masz call na akcję z GPW z deltą 0,40. Jeśli kurs akcji wzrośnie o 1 PLN, model wyceny sugeruje wzrost premii opcji o ok. 0,40 PLN (przy innych warunkach stałych). Short put z deltą −0,30 zachowa się odwrotnie przy tym samym ruchu w górę.
Anty-przykład / częsty błąd
Delta nie jest gwarancją zysku ani stałą liczbą na cały czas trzymania — zmienia się wraz z ceną, czasem do wygaśnięcia i zmiennością. Nie myl delty z prawdopodobieństwem „na pewno wygra” ani z dźwignią brokera CFD.