Jak działa prop - FTMO, The5ers, FundedNext

Prop trading w detalu to nie praca w funduszu w Londynie. To model biznesowy, w którym firma prop udostępnia kapitał wirtualny (a czasem rzeczywisty) traderom, którzy przejdą proces weryfikacji zwany challenge lub evaluation. Nie jesteś pracownikiem. Nie zarządzasz pieniędzmi klientów. Handlujesz na rachunku demonstracyjnym, a firma wypłaca Ci część zysku z symulacji lub hedguje Twoje transakcje na rynku rzeczywistym. Zrozumienie tego modelu jest warunkiem, żeby nie wpaść w pułapkę myślenia „dostaję 100k i mogę robić co chcę”.

Realna usługa prop firmy to trzy elementy: 1) dostęp do platformy i rachunków, 2) zestaw twardych reguł ryzyka, 3) system podziału zysku. Reszta to marketing.

Cel lekcji i co zmierzysz

Po tej lekcji będziesz umiał:

• Rozróżnić model A-Book, B-Book i hybrydowy w prop.
• Porównać modele 1-step, 2-step i instant funding.
• Odczytać umowę i regulamin pod kątem kluczowych ryzyk.
• Zmierzyć koszt podejścia: opłata za challenge vs oczekiwana wartość.

Miary na koniec: tabela porównawcza 3 firm, checklista 12 punktów regulaminu, wyliczenie efektywnego kosztu kapitału.

Model biznesowy prop firm - skąd biorą się pieniądze

99% przychodu większości firm prop to opłaty za challenge, które nie zostają zdane. To nie zarzut moralny, tylko fakt ekonomiczny. Tylko 5-12% traderów zdaje fazę 1, a 2-7% dociera do pierwszej wypłaty. Firma musi więc zabezpieczyć się regułami.

Są trzy podejścia do ryzyka:

B-Book czysty (większość rynku): Cały trading odbywa się na demo. Firma nie wystawia pozycji na rynek. Twoja wypłata to koszt marketingowy firmy. Firmę stać na wypłaty, bo przegrywający finansują wygrywających. Reguły są twarde, żeby odfiltrować loterię.

A-Book (rzadki, zwykle The5ers w programach długoterminowych): Zyskowni traderzy są kopiowani na rachunek rzeczywisty firmy. Firma zarabia na rynku, a nie tylko na opłatach. Dlatego interesuje ją niska zmienność i długowieczność tradera.

Hybryda (FTMO, FundedNext w niektórych programach): Część traderów jest na B-Book, część na A-Book. Algorytm decyduje na podstawie spójności, czasu trzymania pozycji i korelacji z ryzykiem.

Dla Ciebie jako tradera nie ma to znaczenia operacyjnego. Handlujesz tak, jakby to był Twój kapitał. Ale wpływa na to, jakie zachowania firma premiuje.

Modele finansowania: 1-step, 2-step, instant

FTMO wprowadziło standard: daily drawdown 5%, max 10%, cel 8%/5%, min. 4 dni, zakaz hazardu około newsów. Ten standard skopiowało 90% rynku.

The5ers poszło inną drogą: program Bootcamp zaczyna od 5-20k i podwaja konto po każdym celu 6%. Nie ma resetu do zera po jednym błędzie - powrót do niższego poziomu. To model dla traderów długoterminowych, nisko-ryzykownych. Drugi program High Stakes to klasyczny 2-step.

FundedNext wprowadziło 15% zysku z fazy challenge, brak czasu w Stellar, oraz opcję Instant. Konkuruje niskimi opłatami i szybkim skalowaniem.

Co naprawdę dostajesz po zdaniu

Dostajesz dostęp do rachunku. To nadal może być demo z obietnicą wypłaty. Dopiero wypłata jest dowodem, że firma ma płynność. Sprawdź:

1. Czy firma ma audytowalną historię wypłat >24 miesiące?
2. Czy regulamin definiuje daily DD jako balance-based czy equity-based?
3. Czy istnieje reguła consistency (np. max 50% zysku z jednej transakcji)?
4. Czy EA, copy trading, hedging między kontami są dozwolone?
5. Czy holding przez weekend i newsy jest dozwolony na funded?

Koszt_kapitału = Opłata_challenge / (Prawdopodobieństwo_zdania * Kapitał_funded)

Przykład: 540 EUR / (0.07 * 100000) = 7.7% kosztu pozyskania kapitału

To nie jest „tanie 100k za 540 EUR”. To drogo płatna opcja na dostęp.

Kiedy plan mówi nie handluj

• Gdy nie przeczytałeś pełnego PDF regulaminu + FAQ + umowy - nie handluj.
• Gdy nie wiesz, czy daily DD liczone jest od equity czy balance o 0:00 CET.
• Gdy firma ma <12 miesięcy historii i brak trustpilot z wypłatami >1000 opinii.
• Gdy regulamin pozwala firmie uznać Twoją strategię za „gambling” lub „toxic flow” bez definicji.
• Gdy masz otwartą inną ewaluację, która pochłania Twój dzienny limit straty mentalnie.

Błędy które kosztują najwięcej

1. Mylenie prop z brokerem. Myślenie, że spread i poślizg będą identyczne jak u brokera ECN. Na prop jest często szerszy spread + prowizja ukryta. Nie testujesz na demo firmy.
2. Ignorowanie definicji DD. 80% dyskwalifikacji to daily DD na equity, bo trader trzyma floating -4.9% i otwiera kolejną pozycję.
3. Kupowanie za dużego konta na start. 200k z daily 5% to tylko 10k miejsca. Na 25k masz 1250 USD, ale psychologicznie uczysz się za 540 EUR vs 1080 EUR. Zaczynaj od 25k/50k.
4. Brak dziennika reguł. Firma nie jest zła - po prostu egzekwuje algorytm. Jeśli nie logujesz czasu transakcji, nie zauważysz, że łamiesz 2-minute rule.

Ćwiczenie mierzalne

Zadanie 48h: Audyt 3 firm prop

1. Pobierz regulaminy FTMO, The5ers, FundedNext (wersja aktualna).
2. W tabeli uzupełnij 12 pytań:

3. Oblicz koszt 3 podejść dla każdej firmy. Zapisz wniosek: która firma pasuje do Twojej strategii (np. news, holding weekend).

Sprawdź się

1. Czym różni się B-Book od A-Book i dlaczego większość firm startuje od B-Book?
2. Co oznacza daily DD 5% liczone od equity o północy CET i jak to wpływa na otwarte pozycje swing?
3. Dlaczego model 2-step z celem 8% + 5% jest statystycznie trudniejszy niż 3x6% w Bootcamp?
4. Wymień 3 zapisy w regulaminie, które mogą unieważnić zysk mimo spełnienia celu %.
5. Jak policzyć efektywny koszt kapitału, jeśli zdawalność w Twojej grupie to 6%?

Częste pytania

Czy prop firmy to scam? Model sam w sobie jest legalny. Scamem bywa brak płynności do wypłat, asymetryczne reguły i marketing obiecujący „łatwe 100k”. Weryfikuj wiek firmy, custodian, opinie o wypłatach.

Czy mogę mieć kilka kont prop jednocześnie? Tak, większość firm pozwala na łączenie do 400k. Uwaga na kopiowanie identycznych transakcji między kontami różnych firm - może być uznane za to samo flow i zbanowane.

Czy na prop mogę używać TradingView i kopiować sygnały? Tylko jeśli sygnał nie jest masowo kopiowany przez tysiące traderów (tzw. public signal). Jeśli 200 osób wchodzi w tym samym ticku, firma to wykryje.

Ile realnie trwa zdanie challenge? Mediana u zdających to 45-90 dni dla 2-step. Próba zdania w 4 dni minimalne kończy się w 87% oblanie na daily DD.

---

Kurs ma charakter edukacyjny. Prop trading wiąże się z ryzykiem utraty opłaty za ewaluację. Nie jest to porada inwestycyjna.

---